日本央行温和出招 市场难掩失望【2】

市场期待的是更加“刺激”的举措。当天早些时候，日本总务省公布的６月份消费者物价指数（ＣＰＩ）显示，当月剔除生鲜食品价格后的核心ＣＰＩ同比下降０．５％，连续第四个月下滑，降幅创２０１３年３月以来最大。在当天的央行声明中，日本央行也将２０１６财年（始于同年４月１日）的通胀预期从此前的０．５％下调至０．１％。这些数字都证明日本政府和央行一直以来推动物价上涨的政策效果并不显著。

从本质上来看，“安倍经济学”的主要目的是将日本经济拉出长达２０年之久的通货紧缩，其中日本央行的货币政策对此至关重要。从去年１２月份央行货币政策会议后宣布将新设一项总额为３０００亿日元的ＥＴＦ购买计划，再到今年１月份会议后推出负利率政策，日本政府和央行最期待的便是通过加大市场流动性和对超额准备金收取手续费，从正反两方面促使银行为企业放贷，从而起到活跃经济、提高物价的目的。

然而，即便不断出手，日本银行业不仅不为所动，信贷增速反而出现了一定程度的下滑。不仅如此，日本银行业股票价格也出现集体下滑，这在央行推出负利率政策后尤为明显。

另一方面，东京股市走势和日元汇率也未能如日本央行所期发展。其中日元对美元汇率已经从年初的１２０比１升至目前的１０３比１，并在英国“脱欧”公投后一度来到９９比１，令包括支柱型产业汽车业在内的日本出口型企业苦不堪言。

黑田表示，在下次货币政策会议中，将评估日本央行的货币政策能否达成通胀目标。但事实上，在出台负利率政策时，他曾信誓旦旦地说日本央行的政策对提振物价行之有效，并说负利率政策效果会在６个月后显现。如今，半年期限已到，政策效果显然难令各方满意。

目前，日本政府还留有一项２８万亿日元的经济刺激计划未出台。由于其中所用资金并非完全来源于财政预算，目前该计划的实际支出额度和政策效果均很难评估。如果这套“组合拳”也不能如期刺激民间投资和消费欲望，或许日本央行也不得不将“用直升机撒钱”列为政策选项之一了。新华社记者许缘