日本郵政成今年全球最大IPO【2】

分析師表示，日本此次的嘗試，也給其他准備改革郵政行業的國家提供了經驗基礎。2013年，英國皇家郵政被私有化，而明年意大利和中國郵政儲蓄銀行也會嘗試私有化。顯然日本此次的私有化比較成功，因為它給市場帶來了狂歡氣氛。但歸根結底，還是因為這些公司股價相對便宜，股息率高，所以吸引了日本投資者。

外媒評論稱，日本郵政控股成為了該國IPO發行史上第三大贏家，僅次於日本鐵路公司。日本鐵路在1993年上市首日交易上漲了58%﹔日本電話電報公司在1985年上市時上漲了34%。據統計，在日本郵政之前，全國10個最大的首次公開募股公司在首個交易日的漲幅均值為12%，它們的相似點是均有國家背景。

日本郵政為日本國有郵政企業，始於1871年。旗下業務分為郵政、儲蓄、簡易保險三大類，這三大業務分設會計，實行獨立核算。近年，日本郵政進行了多次改革。2001年1月，由原來的郵政省、總務廳和自治省組建成總務省。2003年4月1日，日本郵政正式撤消了總務省郵政事業廳，成立了日本郵政公社，它的成立是日本郵政業132年來的最大改革。

按照計劃，日本的郵政系統將在此后的10年裡首先被分成4家受政府控制的獨立業務公司，分別是郵政儲蓄銀行、郵政保險公司、負責櫃台接待服務的郵電局和負責郵件投遞的公司，在2017年之前，這4家公司將被私有化並在東京証券交易所挂牌上市。屆時，在日本共擁有4億個賬戶和2.4萬個郵局的日本郵政公社將成為世界上最大的商業銀行，擁有資產約3.05萬億美元，超過資產達到2.22萬億美元的美國花旗銀行集團。新銀行希望通過增加抵押貸款和信用卡業務以及向小公司貸款等增加盈利。

未來盈利探索中

願景雖好，但現實總是很殘酷。在私有化之前，日本郵政旗下擁有2.4萬分支郵政局，比日本國內所有銀行加起來的總和還要多，但將近80%處於赤字運營狀況。之所以有這麼多的分支，是基於維持全球服務（包括最偏遠的地區）的需要。這樣的現狀，使得日本郵政很難通過關閉分支或裁員來縮減成本。統計數據顯示，日本郵政旗下全職員工超過25萬人，巨大的人力成本使其負重艱難。所以上市后如何獲得更大利益將成為一項巨大課題。