日本经济开始“适度复苏”

9月10日，日本央行公布8月会议纪要。纪要内容并没有太多新观点，市场反应较为平淡。在8月7日至8日的货币政策会议上，日本央行维持货币政策不变，决定继续实施大规模货币宽松。同时，央行在政策决议声明中称，“日本经济开始适度复苏”，并维持对经济的评估，而日本央行此前7个月曾连续上修评估。

会议纪要显示，央行成员对其激进的货币刺激政策感到很有信心。此外，很多央行成员希望日本政府稳步推进财政改革，并呼吁必须重新建立市场对日本政府财政管理信任，以保持利率稳定。而随着经济复苏，日本央行大规模购买日债的项目应该能够将利率保持在低位。

谈及对美联储可能放缓QE的前景影响，一位日本央行委员表示，对于美联储政策的猜测加大了日本股市以及日元的波动性。谈及通胀方面的问题，日本央行纪要显示，很多成员承认，从大范围来看，物价都在上升。一些成员预计日本CPI在今年夏季将维持上升趋势，但此后会出现暂时停滞。

而在9月货币政策会议上，在第二季度法人企业统计中，资本支出时隔两个季度转增，在7月CPI上涨幅度也有所扩大的推动之下，日本央行再次上调对经济的评估，使用了“复苏”一词。而9月9日公布的第二季度GDP调整值大幅上修1.2%，也印证了日本经济复苏渐稳迹象。不过，当月会议仍然维持宽松货币政策不变。

日本央行此前表示，随着利润状况的改善，资本支出开始增加，出口逐渐增加，就业和收入领域出现一些改善，公共部门投资继续增加，楼市改善的迹象变得明显，该行继续检查经济所面临的上行和下行风险，将在合适的时候调整经济政策。

日本央行从4月起开始实施大规模货币宽松，认为宽松的货币政策将积极推动经济活动、支持金融市场，提升通胀预期，进而带动日本经济走出持续近15年的通缩。目前，日本央行推出宽松政策的可能性较小，但也并未出现进一步扩大宽松的迹象。日本央行此前表示，将保持宽松货币政策直至目标通胀降到2%，目前核心CPI年率徘徊在0.5%-1.0%之间。