日媒：奥运建设过头容易带来风险 经济复苏可能昙花一现

人民网东京9月11日电 据《日本经济新闻》网站报道，日本东京获得了2020年夏季奥运会举办权后，日本各界对筹办奥运会的经济效应充满期待。经济界则提出希望加快进度建设机场、铁路等基础设施。但是有分析认为，如果都同时进行的话，很有可能引起物价上涨、利率恶性上浮，经济复苏很可能昙花一现。

假如此次东京申奥失败，日本的国民情绪可能会继续消沉，因福岛核泄漏政府和东电被追责的压力会增大，明年4月的消费税增税也将亮起黄灯。而现如今，2020年成为一个明确的共同目标，在这6年零10个多月的时间，如果没有自然灾害等不确定因素的干扰，工程项目顺利开展，奥运会顺利举行，或许后人会把这次申奥成功定位为“日本历史的转折点”。

为了能够实现这次“华丽转身”，日本将不得不跨过各种障碍和难题。其中最大的问题是如何避免利率的恶性上涨。自今年4月以来，日本央行实行超常规的货币宽松政策，大量购入国债。国内银行的国债持有额大幅下降，资金回流，然而实体经济并没有太大的资金需求，无处可去的大量资金便都积攒到央行的存款账户。

从理论上来讲，申奥成功后，各项基础设施建设集中进行，实体经济的资金需求将再次被调动起来，民间金融机构以及央行的过剩资金便会通过融资流动起来，利率方面不会有上升的压力。

然而，日本在灾后重建中就已经凸显出建筑劳动者严重不足的情况，建材价格一直持续上涨。另外，据日兴证券首席分析师末泽豪谦分析，奥运前的基础设施建设、消费税增税前的突击消费将会为日本的经济带来活力，能源物资的进口随之增加，贸易收支会短期恶化，反应在外汇市场日元将面临贬值的压力。在此情况下为了遏制物价上涨，日本央行很可能被迫提高利率。

目前，日本财务省一年大概发行160万亿日元的国债，包括为了偿还旧债而发行的新债以及新的财政需求。如果从短期到超长期所有的国债利率上涨1%的话，日本政府的利息负担就会增加1万6000亿日元。持有大量国债的日本央行也将承担损失。同时还会导致货币价值信心的下降。

虽然可能性较小，但是对于习惯了物价稳定的日本国民来说，在通货膨胀的形势下，当得知政府和央行没有采取切实的对策之后，就会担忧政府是否会破产，那么很有可能出现个人资产向海外转移。因此，到那时为了保持货币价值的稳定，很有可能不得不卖掉一些外汇储备，或者采取高利率政策。如何避开这种利率恶性上涨的“风险”才是奥运之前最应该解决的。