日元“跌跌不休”为哪般？

近来，日元对美元汇率快速下跌引发各界热议。１１月１４日，东京外汇市场日元对美元汇率以１１６．３１比１收盘，跌至７年多来最低点。两个月间，日元对美元已经贬值了近１０％，而和２０１２年９月的高点相比，日元的贬值幅度已经超过５０％。

日元缘何“跌跌不休”？

市场分析人士认为，近期日元不断贬值的成因有多方面：日本央行实施超宽松货币政策；美国结束量化宽松货币政策并可能加息；日本经济前景不乐观，投资者对日元缺乏信心。

超宽松货币政策是日元贬值的最主要原因。宽松货币政策是安倍政府上台后刺激经济的“第一支箭”。日本央行为了提高通货膨胀率，通过大量购买国债等有价证券的方式向市场投放大量资金。货币供应量的大幅增加导致日元贬值。

今年４月日本将消费税从５％提高到８％之后，一度出现好转的经济形势恶化，第二季度国内生产总值环比下降了７．１％。为此，日本央行１０月３１日决定扩容宽松政策。这一决定导致日元持续下跌。

其次，美国联邦储备委员会宣布结束量化宽松货币政策导致美元升值，也是日元对美元贬值的重要原因。市场分析师预计，美国很可能从明年春季开始加息，日美之间的利率差将导致投资者抛售日元、增持美元，这将导致日元进一步贬值。

再次，日本经济形势不乐观也助推了日元跌势。近期公布的各种数据均显示日本经济很可能陷入原地踏步境地，投资者对日元前景缺乏信心。

有人欢喜有人愁

日元大幅贬值对日本汽车、电子机械和旅游等行业来说是巨大利好。对日本汽车业来说，日元每下跌１日元，丰田公司就可以增加４００亿日元利润，本田可增加１２０亿日元利润，日本５大家汽车公司合计可增加８００亿日元利润。如果日元对美元汇率维持在１１５比１水平，今年将给日本５大汽车商带来８０００亿日元的额外利润。