日本经济下行压力加大 海外需求持续不振

日本财务省20日公布的5月贸易统计初值(以通关为准)显示，5月日本贸易收支逆差为407亿日元(约合3.89亿美元或人民币25.5亿元)。这一数字高于此前路透社调查时的400亿日元。这是日本4个月来首次出现贸易逆差。去年同期，日本的贸易逆差为2154亿日元。

有分析认为，海外需求不振导致日本出口疲软，而日元贬值失效则雪上加霜。未来一段时间，货币政策效应有限，财政政策推行困难，日本经济下行压力加大。

海外需求持续不振

再度出现贸易逆差的主要原因是，出口同比减少11.3%，同时油价环比上涨导致进口额降幅收窄。当月，日本出口额为50910亿日元，已经是连续8个月同比减少，进口额为51317亿日元，同比也减少了13.8%，为连续16个月出现下降。

从国家和地区情况来看，对美国的贸易顺差达到3456亿日元，对中国逆差为4011亿日元，对欧盟的逆差也达到了736亿日元。数据显示，日本5月份对美国出口同比下滑10.7%，为9698.7亿日元，从美国进口为6242.3亿日元，下跌8.5%；对欧盟出口下滑4%，为5778亿日元，从欧盟的进口为6514.4亿日元，下跌1.5%；对其最大贸易伙伴中国的出口则下滑了14.9%，为9019.4亿日元，从中国的进口为1.3万亿日元，下跌9.7%。

信金中金总合研究所分析师角田匠表示，全球经济复苏动能疲弱，导致日本对亚洲出口依然低迷。据分析，若近日日元再度升值的走势持续，且日元兑美元升向100甚至升破该水准，并持续一段时间，将给日本出口带来不利的影响。

伊藤忠商事经济学家武田淳在数据公布前就表示，预计日本出口将依然疲软，因海外需求持续不振，去年日元走向贬值的影响在消退。英国退欧公投结果即将揭晓，加之美联储升息预期减弱，日元升值之势可能持续更长时间，这些因素都加剧了日本经济面临的下行风险。