财经观察：三大悖论令“安倍经济学”不攻自破【2】

悖论二：企业投资增长乏力

“安倍经济学”认为，通过货币宽松政策为企业增加利润，将刺激企业扩大投资，从而实现经济的良性循环。但这一设想也被现实证明不过是“空中楼阁”。

自２０１３年“安倍经济学”正式登台以来，日本央行已多次推出令市场颇感意外的货币政策和扩容措施。在此基础上，日本央行又从今年开始实施负利率政策，将存款利率下调至负０．１％。

这一切措施的主要目的，就是为企业创造良好的金融政策环境，扩大借贷规模，增加对设备、厂房等固定资产投资，进一步扩大企业经营范围，实现更多利益。

但事实是，在２０１５年第四季度，日本大企业投资环比接近零增长。不仅如此，当季日本大企业短期贷款同比减少２．５％，长期贷款同比也仅小幅上升了３．６％。而与此相对的是，同期日本大企业手中握有的现金却同比增长了３．７％，有价证券也上升４％。

还有数据显示，相较于１０年前，２０１５财年（截至今年３月底）日本大企业持有现金额增长了３２．４％，但对固定资产投资额则仅上升１６．３％，与“安倍经济学”实施前的２０１２财年相比也仅增长了４．３％。这意味着，虽然日本大企业效益在“安倍经济学”的保驾护航中有所提高，但它们宁愿坐拥现金，也不轻易作出投资决定。

谈及原因，兵库县神户市一家离合器生产商老板板垣此前曾表示，在出口疲软和国内消费市场不振的双重夹击下，企业投资意愿不足，即便是在股市暴涨、业绩提升的情况下赚得盆满钵满的大企业，也缺乏进一步扩大经营的勇气。

悖论三：民众获得感低落

在一次街头采访中，一名日本中产阶层女性向记者表达了对本国经济的悲观看法。她认为，日本社会少子化和老龄化趋于严重，这意味着缴纳养老保险金的人正在减少，未来养老金很可能没有保障，因此她对于自己退休以后的生活没有信心，并尽量多存钱而少花钱。

日生基础研究所高级研究员土堤内昭雄认为，鉴于当下日本社会结构，“安倍经济学”将对中产阶层造成威胁。他将这种状态比喻为在矿区里行走，随时会在前方遇到风险，一旦有无法预料的事情发生，很快会变得一无所有。

除了难解日本社会结构性痼疾外，“安倍经济学”欲借企业业绩提升，从而为员工增加薪资、扩大国内消费的梦想也逐渐化为泡影。

在今年日本春季劳资谈判（也被称为“春斗”）中，日本企业给了努力游说加薪的日本政府一记响亮耳光。汽车制造商丰田汽车公司仅仅同意将基本月度工资上调１５００日元，约合９０元人民币。该公司社长丰田章男不禁表示，商业环境的“大势已经改变”、“过去哪一年都没有今年让人烦恼”。

不仅是汽车业，电子生产商为员工加薪幅度也缺乏诚意。松下集团也仅承诺将基本工资增长１５００日元，而业绩不振的夏普公司则只作出了为员工定期涨工资的决定。

日本共同社３月份的调查显示，有８１．４％的受访者认为没有实际感受到“安倍经济学”促进了经济复苏，同时有６４．６％的受访者明确反对日本政府２０１７年４月１日再度提升消费税至１０％的计划。不仅如此，更有日本民众在此前日本雅虎新闻网的民意调查中，对“安倍经济学”给予了“有名无实”的评价。

以牺牲中小企业和中产阶层为代价的“安倍经济学”已经破绽百出，关键引擎均未产生预期效果，而负面影响不断显现。在今年不利的金融环境和外部环境下，日本大企业也纷纷下调业绩预期，令日本经济前景更加黯淡。